目前全年加息3次的预期概率已超过70%，如果仅靠加息次数的提升，实际上f1EE响有限，如果全年加息4次概率超过60%，粗略估算，对美债的提振幅度15个BP不到，美债也很难大幅超过3%。

例如，在2010年至2011年，金融监管机构出台多分文件严格限制2aJc业银行对地方融资平台syQ8贷款投放，同时也重拳SEvy范“政信合作”模式的vFeu道融资，当时市场尚不elRw解此后地方融资平台将Aqih过各类“非标”获得续ISLF，更未预期到几年后会Uq7s10万亿级别的地方债置换，因此在2011年前后市场对于城投债的“kWu2兑”信仰处于较弱的状ZEEo，当时AA-级别5年期城投债与企业债利差一aJLO达到70BP左右。